近日，李克強(qiáng)總理在2016年政府工作報(bào)告正式提出，5月1日起全面實(shí)施營改增，其中包括金融業(yè)，這也就表示今年金融租賃公司也即將正式納入試點(diǎn)范圍。本文就全面推行“營改增”后，對(duì)融資租賃業(yè)的稅收影響問題進(jìn)行討論。
一、什么是營業(yè)稅和增值稅?
營業(yè)稅和增值稅統(tǒng)稱為“流轉(zhuǎn)稅”。增值稅，是對(duì)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人，就其實(shí)現(xiàn)的增值額征收的一種稅。營業(yè)稅，是對(duì)在中國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，就其所取得的營業(yè)額征收的一種稅。
營改增，顧名思義，就是把以前繳納營業(yè)稅的應(yīng)稅項(xiàng)目改成繳納增值稅。
二、營改增前后融資租賃業(yè)征稅情況
營改增前后，融資租賃業(yè)征稅情況比較如下：
對(duì)于融資性租賃業(yè)務(wù)，營改增后，融資性租賃公司由于無法達(dá)到即征即退標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際稅負(fù)即為息差的17%，與原應(yīng)納營業(yè)稅相比，稅負(fù)有所增加;對(duì)于經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，由于稅基增加較多，經(jīng)營性租賃公司稅負(fù)水平較之前大大提高。
從租賃公司即出租人的角度，無論是融資性租賃公司還是經(jīng)營性租賃公司，稅負(fù)水平都有不同程度的增加，但如果將出租人和承租人合并考慮，那稅負(fù)水平又是如何呢?
經(jīng)過測算可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于融資性經(jīng)營業(yè)務(wù)，營改增之后，總稅負(fù)水平降低，降低幅度為本金利息的17%加租賃利差的5%;對(duì)于經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，總稅負(fù)水平下降幅度較小，為租賃利差*5%。
注：租金=本金+租息，差額=總稅負(fù)(增值稅模式)-總稅負(fù)(營業(yè)稅模式)
三、營改增后租賃公司面臨的困境
1、營改增之后，租賃公司稅負(fù)壓力增加。尤其是對(duì)于從事經(jīng)營性融資業(yè)務(wù)的租賃公司來說，稅負(fù)較之前大幅增加。
2、3%稅額即征即退缺乏可操作性。目前，3%即征即退的分母不僅包括租賃利息收入，還包括了租賃本金。按照此分母計(jì)算，租賃公司的實(shí)際稅負(fù)大概只能達(dá)到0.5%，遠(yuǎn)小于3%，達(dá)不到即征即退的水平，優(yōu)惠政策無法享受。
3、抵扣鏈條不完整，增值稅發(fā)票獲取困難。如利息抵扣，營業(yè)稅下，銀行開具的利息流水單可以作為租賃公司利息支出的扣減依據(jù)，而增值稅下，利息流水單據(jù)不能作為差額征稅的合法憑證。由于銀行還未納入“營改增”范圍，租賃公司發(fā)生的利息支出無法從銀行取得增值稅發(fā)票進(jìn)行抵扣，從而導(dǎo)致租賃公司發(fā)生的利息支出在交稅時(shí)無法進(jìn)行抵扣。
營改增目的是減輕稅負(fù)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但從目前的運(yùn)行情況看，金融、內(nèi)資、外資租賃公司等三類機(jī)構(gòu)實(shí)際稅負(fù)都增加了，這不利于行業(yè)的長期發(fā)展。相比國際水平，我國融資租賃行業(yè)滲透率仍然很低，因此，筆者認(rèn)為，融資租賃公司應(yīng)統(tǒng)一意見，并積極與主管部門溝通，切實(shí)解決營改增中存在的問題。
2016年?duì)I改增政策解讀：銀行業(yè)稅負(fù)或有上升
銀行業(yè)營改增： 稅負(fù)或有小幅上升，細(xì)則落地或緩和負(fù)面影響。 近期營改增方案出臺(tái)，金融業(yè)增值稅相關(guān)政策落定。就目前方案靜態(tài)測算，實(shí)施增值稅后銀行稅負(fù)或上升 1 個(gè)百分點(diǎn)，盈利增速下降 2 個(gè)百分點(diǎn)�？紤]到營改增的目的、銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資金成本的影響，我們認(rèn)為后續(xù)解讀和優(yōu)惠或緩和目前的負(fù)面影響。
投資建議： 風(fēng)險(xiǎn)漸次出清，逐步增配。宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)漸次出清， 供給側(cè)改革各地逐步推進(jìn)，政府在組織協(xié)調(diào)和流動(dòng)性方面給予充分支持，過剩產(chǎn)能去化事件初步暴露，營改增亦落地。流動(dòng)性方面整體趨于平穩(wěn)。銀行投資時(shí)機(jī)逐漸趨近，推薦中信銀行、寧波銀行和北京銀行。
營改增后銀行稅負(fù)壓力或小幅上升，各行差異不大。
營改增后稅率提升，銷項(xiàng)稅稅基略大于原營業(yè)稅，進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣范圍較少。
①稅率提升 0.71百分點(diǎn)。 考慮到增值稅價(jià)外稅及相關(guān)稅基和征收調(diào)整，增值稅稅率實(shí)際上升 0.71 個(gè)百分點(diǎn)。
�、阡N項(xiàng)稅稅基略大于原營業(yè)稅，進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣范圍較少。 銷項(xiàng)稅稅基：貸款不變，同業(yè)更嚴(yán)格，且買入返售納入征收，金融債和企業(yè)債仍有不確定性，目前不在免征范圍。進(jìn)項(xiàng)稅：存款利息免稅不抵扣;手續(xù)費(fèi)支出和其他可抵扣，但占比低;債券支出抑或不在可抵扣范圍。
如金融債等部分計(jì)入銷項(xiàng)， 我們測算行業(yè)稅負(fù)上升 1%，盈利增速負(fù)面影響 2 百分點(diǎn)。 如不計(jì)入， 測算行業(yè)稅負(fù)上升 0.3 個(gè)百分點(diǎn)，盈利增速下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn) 。
按公布的稅率、可抵扣范圍和稅收優(yōu)惠假設(shè)，并考慮金融債等利息收入納入銷項(xiàng)征稅范圍并債券利息支出不能抵扣， 15 年半年報(bào)數(shù)據(jù)測算行業(yè)稅負(fù)上升 1 個(gè)百分點(diǎn)((增值稅及附加/營收) -(營業(yè)稅及附加/營收))，盈利增速下降 2 個(gè)百分點(diǎn)。
按金融債等計(jì)入，我們測算國有行稅負(fù)增加較少上升 0.9 百分點(diǎn)，股份行增加較多增加 1.6百分點(diǎn)，各行差異不大。 大行稅負(fù)較低或源于其增量稅基買入返售較少，購進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)等可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅較多。股份行增加較多，或源于買入返售較多。城商行購進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)等可抵扣項(xiàng)目較少。目前看，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、興業(yè)銀行和寧波銀行稅負(fù)增量較小。
如金融債等給予更好的免稅優(yōu)惠， 或好于我們本次測算總體稅負(fù)上升 0.3 個(gè)百分點(diǎn)，盈利增速下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。
系統(tǒng)改造或壓力有限，影響很小。 增值稅的征收更加嚴(yán)格，對(duì)銀行系統(tǒng)要求更高，確實(shí)可能形成小幅壓力。前期對(duì)營改增準(zhǔn)備較為充分，且可分期攤銷，影響有限。
細(xì)則仍未完全明確，后續(xù)解讀或緩和負(fù)面影響。
營改增核心是減稅，官方表態(tài)亦明確。 對(duì)行業(yè)整體特別是微觀企業(yè)，增加企業(yè)活力，銀行業(yè)稅負(fù)如有明顯上升與改革目的不符合。
目前稅收模式下銀行業(yè)稅負(fù)水平高于國際同業(yè)，銀行業(yè)有降稅的必要。 國內(nèi)銀行業(yè)實(shí)際繳納營業(yè)稅稅率高于國際同業(yè)的平均水平。按 14 年財(cái)報(bào)總收入進(jìn)行測算，我國銀行業(yè)稅率高于國際平均水平 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。流轉(zhuǎn)稅征稅范圍上，國內(nèi)計(jì)稅基礎(chǔ)遠(yuǎn)大于其他國家，我國對(duì)金融服務(wù)收入普遍征稅。
銀行稅負(fù)成本或?qū)Y金成本和宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響。
�、巽y行既有成本線上升，或調(diào)整原來營業(yè)稅下的定價(jià)方案，部分轉(zhuǎn)移稅負(fù)到下游，對(duì)微觀企業(yè)信貸成本和融資可得性產(chǎn)生影響，特別是近年盈利持續(xù)承壓，并承擔(dān)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和供給側(cè)改革的成本，進(jìn)一步壓力可能加劇惜貸。
�、诹硗�，關(guān)于同業(yè)、債券和類貸款業(yè)務(wù)的規(guī)定可能進(jìn)一步影響資金傳導(dǎo)，并直接影響整體資金成本。
風(fēng)險(xiǎn)提示：后續(xù)解讀未達(dá)預(yù)期。
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