如何吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者的眼球
很多創(chuàng)業(yè)者在撰寫(xiě)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃時(shí)，心心所念都是如何獲得風(fēng)險(xiǎn)投資家的支持。當(dāng)然，這也是可以理解的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資商與企業(yè)的成功息息相關(guān)，他們能夠?yàn)槠髽I(yè)提供雄厚的資金、寶貴的經(jīng)驗(yàn)，還能使被投資企業(yè)名聲大振。事實(shí)就是只要你獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資商的支持，企業(yè)便具備了快速發(fā)展和提高利潤(rùn)的巨大潛力，至少這些創(chuàng)業(yè)者是這么認(rèn)為的。
下面我就來(lái)介紹一下風(fēng)險(xiǎn)投資的主要類(lèi)型和來(lái)源，及每種類(lèi)型所具有的顯著特征。
種子基金
種子基金是將創(chuàng)業(yè)想法通過(guò)付諸行動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)體企業(yè)所需要的第一筆資金。通常情況下，種子基金數(shù)目相對(duì)較小，一般不超過(guò)25萬(wàn)美元的樣子，可以用來(lái)證明企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念的可取之處。這些資金可能被指定用于產(chǎn)品原型的生產(chǎn)，做市場(chǎng)調(diào)查，或只是全面努力前的投石問(wèn)路。
不同于像家庭投資這樣的融資來(lái)源，風(fēng)險(xiǎn)投資家一般都是鐵石心腸，不會(huì)輕易提供種子基金的，除非創(chuàng)業(yè)理念足夠強(qiáng)大，發(fā)展前景足夠廣闊。如果他們看得到有新意且振奮人心的東西(通常是技術(shù)的某方面)，并可預(yù)見(jiàn)未來(lái)發(fā)展迅速(以及高收益潛力極大)，風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)毫不猶豫地為這樣的初創(chuàng)公司提供種子基金。
但是，風(fēng)險(xiǎn)投資商更愿意為起始資金級(jí)別的企業(yè)家提供債務(wù)融資，而非股權(quán)資本。債務(wù)融資可能是以無(wú)擔(dān)保貸款的形式進(jìn)行，通常指某種次級(jí)債務(wù)形式。
啟動(dòng)資金
啟動(dòng)資金是用來(lái)使擁有成熟理念的企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的籌措資金。風(fēng)險(xiǎn)投資者通常熱衷于投資初創(chuàng)公司，因?yàn)橄啾忍幱谄鹗蓟痣A段的公司，投資初創(chuàng)公司需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要小得多，并且風(fēng)投者得到高回報(bào)的前景更光明。
后期融資
風(fēng)投者也可能在后期才進(jìn)行投資。第一階段的融資通常用于建立全規(guī)模生產(chǎn)和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。第二階段融資用于擴(kuò)大已經(jīng)正常運(yùn)營(yíng)企業(yè)的運(yùn)作，往往通過(guò)應(yīng)收賬款融資、提高生產(chǎn)力或提升市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的方式。夾層融資則出現(xiàn)在后期，可能被用來(lái)增強(qiáng)營(yíng)利能力并健全體制。最后一個(gè)階段的融資一般指過(guò)橋融資，是風(fēng)投者為創(chuàng)業(yè)者所提供的公司上市前最后的資金。在準(zhǔn)備和完成股票公開(kāi)發(fā)行的漫長(zhǎng)過(guò)程中，過(guò)橋融資可用于維持公司的發(fā)展。
盡管風(fēng)險(xiǎn)投資形式萬(wàn)千，但是他們的最終目標(biāo)萬(wàn)變不離其宗：他們希望收回風(fēng)險(xiǎn)資金，并且獲得豐厚的利潤(rùn)。
那么，風(fēng)險(xiǎn)投資商更愿意投資哪些公司呢? 答案就是：在未來(lái)的幾年內(nèi)可能會(huì)被公眾購(gòu)買(mǎi)或大型企業(yè)收購(gòu)的公司。作為這樣公司的部分所有者，公司一旦被購(gòu)買(mǎi)或收購(gòu)，風(fēng)投者就會(huì)如愿以?xún)數(shù)孬@取報(bào)酬。當(dāng)然，如果買(mǎi)賣(mài)沒(méi)有發(fā)生或者公司倒閉，風(fēng)投者的本錢(qián)也將付諸東流。
雖說(shuō)風(fēng)投者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但他們還是希望盡量將風(fēng)險(xiǎn)最小化。因此，他們通常希望被投資的公司擁有以下特征：
· 銷(xiāo)售量增長(zhǎng)迅速
· 在新興市場(chǎng)中有專(zhuān)有技術(shù)或占主導(dǎo)地位
· 完善的`管理團(tuán)隊(duì)
· 在三到五年內(nèi)被大公司收購(gòu)的潛力或公開(kāi)發(fā)行股票
· 高投資回報(bào)率
像大多數(shù)金融家一樣，風(fēng)險(xiǎn)投資家希望將資金回報(bào)用于購(gòu)買(mǎi)被投資公司的股權(quán)。不過(guò)，涉及兌現(xiàn)條款，風(fēng)投者會(huì)提出一些非常特出的要求，尤其對(duì)于回報(bào)率的問(wèn)題。
風(fēng)險(xiǎn)資本家要求他們的投資有產(chǎn)生高回報(bào)率的可能性。他們追求的年回報(bào)增長(zhǎng)率基準(zhǔn)高達(dá)30%-50%。
兌現(xiàn)投資一直是風(fēng)投者關(guān)注的重點(diǎn)。一種方式是通過(guò)收購(gòu)，將公司的全部或部分出售給大型企業(yè);第二種方式是通過(guò)公開(kāi)股票發(fā)行，將公司全部或部分賣(mài)給公眾。實(shí)際上，這個(gè)兌現(xiàn)需求意味著，如果你的公司在未來(lái)五年左右的時(shí)間內(nèi)不可能被買(mǎi)斷，或者不會(huì)進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)，風(fēng)投家對(duì)你的公司將毫無(wú)興趣。
風(fēng)險(xiǎn)投資家們是如何評(píng)估一個(gè)公司的被收購(gòu)機(jī)會(huì)呢?他們關(guān)注的主要特性是公司的專(zhuān)有技術(shù)、配電系統(tǒng)和產(chǎn)品線。風(fēng)險(xiǎn)投資商也愿意尋找同行業(yè)中有收購(gòu)意向的企業(yè)。譬如，作為全球最大的軟件公司，微軟經(jīng)常收購(gòu)小型個(gè)人的電腦軟件公司，因?yàn)檫@樣的公司人才濟(jì)濟(jì)或技術(shù)獨(dú)特。風(fēng)投者若要投資一家軟件公司，他們肯定會(huì)評(píng)估一下微軟是否有興趣收購(gòu)這家公司。
近幾年來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資資助的初創(chuàng)公司受益極高，這些公司也紛紛上市。IPO在一夜之間成就了無(wú)數(shù)的百萬(wàn)富翁。
在公司上市之前，你需要將獨(dú)立董事列入董事會(huì)，廢除任何與管理人員、家庭成員或董事成員簽訂的私下交易條款，并雇傭大型會(huì)計(jì)事務(wù)所為這些年的企業(yè)運(yùn)作進(jìn)行審計(jì)。換言之，如果你現(xiàn)在需要錢(qián)，IPO不會(huì)提供任何資金。
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