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投后管理報告
在人們越來越注重自身素養(yǎng)的今天，報告對我們來說并不陌生，多數(shù)報告都是在事情做完或發(fā)生后撰寫的。相信許多人會覺得報告很難寫吧，以下是小編整理的投后管理報告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
投后管理是項目投資周期中重要組成部分，也是私募股權(quán)基金“募、投、管、退”四要點之一。在完成項目盡調(diào)并實施投資后直到項目退出之前都屬于投后管理的期間。由于標(biāo)的企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境在不斷變化，其經(jīng)營發(fā)展會受到各種因素影響，從而增加了項目投資的不確定性和風(fēng)險(如市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、管理風(fēng)險、法律訴訟風(fēng)險等)，投后管理正是為管理和降低項目投資風(fēng)險而進行的一系列活動。投后管理關(guān)系到投資項目的發(fā)展與退出方案的實現(xiàn)，良好的投后管理將會從主動層面減少或消除潛在的投資風(fēng)險，實現(xiàn)投資的保值增值，因此投后管理對于投資工作具有十分重要的意義。一份完整的投后管理報告應(yīng)該分為幾個部分：在管企業(yè)股權(quán)基本情況，企業(yè)運營情況，這其中包括：主營業(yè)務(wù)，現(xiàn)有人員，銷售、研發(fā)情況，所涉訴訟和經(jīng)營變動情況，最重要的部分是財務(wù)分析。財務(wù)分析要求深度分析被投企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營情況及現(xiàn)金流情況，揭示其盈利能力及資本結(jié)構(gòu)，綜合判斷企業(yè)的資金償還能力。我們來重點看一下財務(wù)分析的主要內(nèi)容：
�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)狀況結(jié)合公司業(yè)務(wù)對公司重要的資產(chǎn)負債報表項目逐一分析，包括但不限于：
1、在建工程，擬建設(shè)項目建設(shè)狀況，如項目總投資額，已完成投資額，后續(xù)投資額及資金籌集計劃；
2、長期股權(quán)投資，是否存在控股子公司、參股公司，戰(zhàn)略目的；
3、存貨項目，結(jié)合公司的業(yè)務(wù)情況及政策，對存貨進行營運分析，分析其未來的變現(xiàn)能力；
4、有息負債，包括金融機構(gòu)借款及其他單位付息類資金拆借，現(xiàn)有負債到期日，借款方式等；
5、其他應(yīng)收應(yīng)付，主要是指關(guān)聯(lián)內(nèi)部大額資金拆借情況。必要時要對變化重大的報表項目進行原因分析。
�。ǘ┏砷L、獲利能力結(jié)合公司業(yè)務(wù)，對公司重要的利潤表項目進行逐一分析，包括但不限于：
1、營業(yè)收入、成本，分析公司的業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，毛利變動的原因及可持續(xù)性；
2、營業(yè)外收入，具體收入來源，依賴性和可持續(xù)性；
3、享受的稅收優(yōu)惠政策和可持續(xù)性。銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。資產(chǎn)凈利率=（凈利潤÷總資產(chǎn)）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。權(quán)益凈利率=（凈利潤÷股東權(quán)益）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強�？傎Y產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤÷營業(yè)收入）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強。成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%；該比率越大，企業(yè)的經(jīng)營效益越高。
�。ㄈ┈F(xiàn)金流結(jié)合公司的業(yè)務(wù)情況，對公司的經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流進行分析，包括但不限于：
1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流，從應(yīng)收應(yīng)付款項分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流特點、未來現(xiàn)金流狀況；
2、投資活動現(xiàn)金流，看公司項目投資情況，揭示其未來投資活動現(xiàn)金流支出及籌集計劃；
3、籌資活動現(xiàn)金流，籌集資金的方式，資金籌措計劃及可行性�，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷利息費用；現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。經(jīng)營現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）×100%；比率越高，償還債務(wù)總額的能力越強。
�。ㄋ模﹥攤芰Y(jié)合公司資產(chǎn)，運營及現(xiàn)金流情況，并根據(jù)公司有息負債及融資計劃，綜合分析判斷其償債能力。
1、公司項目投資情況，資金需求，并整體分析公司的資產(chǎn)負債率，與公司的長期籌資安排是否匹配；
2、了解公司的流動資產(chǎn)、流動負債及速動資產(chǎn)，結(jié)合公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流、短期融資計劃，匹配是否合理；
3、公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流各指標(biāo)反映情況；
4、公司股權(quán)和債權(quán)融資計劃及其他內(nèi)部資金拆借安排。凈運營資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)；對比企業(yè)連續(xù)多期的值，進行比較分析。流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析�，F(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷流動負債；與行業(yè)平均水平相比進行分析。資產(chǎn)負債率=（總負債÷總資產(chǎn)）×100%；該比值越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)：產(chǎn)權(quán)比率=總負債÷股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益；產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用；利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。
（五）運營能力結(jié)合公司應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，對上述科目進行深入分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷應(yīng)收賬款）；應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售成本÷存貨）；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動資產(chǎn)；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷流動資產(chǎn)）；流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷總資產(chǎn)）；總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進行分析。一份好的投后管理報告給投資雙方能帶來雙贏的效果，對股權(quán)投資有著重要的意義。
一、提升項目價值。通過有效的投后管理機制，保障投資增值行動能按照投資方案中的計劃有序執(zhí)行，提升受資企業(yè)和相關(guān)資產(chǎn)的價值。投資機構(gòu)通過提供公司治理、資本運作等專業(yè)化增值服務(wù)，貫穿于投資的整個進程，使其價值最大化。
二、鍛造品牌價值。投后管理的水平是衡量機構(gòu)實力的重要標(biāo)志，良好的管理服務(wù)能夠增加投資機構(gòu)品牌的內(nèi)涵和價值。服務(wù)能力較強的投資機構(gòu)在交易談判時能獲得較強的議價能力，獲取項目能力更強。
三、積累投資經(jīng)驗。通過參與相應(yīng)的投后運營工作，可以幫助投資團隊了解項目的實際運營情況，作為日后選擇投資項目的判斷依據(jù)之一。
四、監(jiān)控投資風(fēng)險。通過一系列投后監(jiān)控手段，密切跟蹤受資企業(yè)的經(jīng)營狀況，以便及時發(fā)現(xiàn)潛在問題并采取應(yīng)對措施，從而提高機構(gòu)投資退出時的實現(xiàn)收益水平，加強基金盈利的確定性。
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