2016職業(yè)年金基金管理暫行辦法八大問題詳解
早在6月份職業(yè)年金管理辦法征求意見稿發(fā)布時，筆者就發(fā)現(xiàn)，當時不少擁有企業(yè)年金資格的基金公司計劃著將積極參與各省招標;還有一批規(guī)模較大但未獲得企業(yè)年金資格的基金公司在積極計劃申請相關(guān)資格，招兵買馬一陣熱鬧。
確實，職業(yè)年金開閘給基金公司等機構(gòu)帶來新的業(yè)務(wù)機遇，積極參與布局是必然。
根據(jù)《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》細則，以及根據(jù)一些職業(yè)年金規(guī)模測算，可能這一業(yè)務(wù)開閘給A股帶來不少增量資金，而且這一業(yè)務(wù)規(guī)模每年將保持穩(wěn)健增長，存在較大想象空間。
且聽仔細分解：
第一、究竟什么是職業(yè)年金?
職業(yè)年金基金，是指依法建立的職業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的機關(guān)事業(yè)單位補充養(yǎng)老保險基金。
職業(yè)年金的受益人是指參加職業(yè)年金計劃的機關(guān)事業(yè)單位工作人員。根據(jù)公開資料顯示，我國事業(yè)單位有111萬個，事業(yè)編制3153萬，全國公務(wù)員總數(shù)約700萬人，由此推測全國機關(guān)和事業(yè)單位人員合計近3900萬人。
第二、哪類機構(gòu)有資格做職業(yè)年金的`投資管理人?
職業(yè)年金投資運作最為關(guān)鍵，究竟哪類機構(gòu)可以做呢?據(jù)悉，投資管理人是指接受受托人委托投資管理職業(yè)年金基金財產(chǎn)的專業(yè)機構(gòu)。職業(yè)年金基金投資管理機構(gòu)在具有相應(yīng)企業(yè)年金基金管理資格的機構(gòu)中選擇。
2015年企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)表來看，2015年企業(yè)年金基金管理機構(gòu)有海富通基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、易方達基金管理有限公司、嘉實基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、富國基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、銀華基金管理有限公司、中國國際金融有限公司、中信證券股份有限公司。
華泰資產(chǎn)管理有限公司、平安養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司、國泰基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、泰康資產(chǎn)管理有限公司、中國人保資產(chǎn)管理有限公司、長江養(yǎng)老保險股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司。
此外，在2016年1月份有公告顯示，經(jīng)國務(wù)院批準，中國建設(shè)銀行股份有限公司試點設(shè)立了建信養(yǎng)老金管理有限責任公司，于2015年11月正式開業(yè)。
認定建信養(yǎng)老金管理公司企業(yè)年金基金受托管理、賬戶管理、投資管理資格。建設(shè)銀行企業(yè)年金基金受托管理、賬戶管理資格，自2017年1月1日起失效。
第三、職業(yè)年金業(yè)務(wù)到底規(guī)模有多大?
對于職業(yè)年金規(guī)模，此前有證券時報報道顯示，中國人壽養(yǎng)老保險(簡稱國壽養(yǎng)老)副總裁張林廣預(yù)計，職業(yè)年金市場即將啟動，未來市場潛力巨大，規(guī)模估計將達到兩萬億元，將重塑養(yǎng)老金管理市場的競爭格局。
也有基金公司人士認為，職業(yè)年金業(yè)務(wù)資金量不會太大，一般事業(yè)單位有限薪。還有人表示初始資金量不會太大，但每年會有穩(wěn)定的增量，因而業(yè)務(wù)空間還是值得期待的。
曾有市場人士簡單測算，目前職業(yè)年金累積規(guī)模超過3500億元。
第四、職業(yè)年金如何進行管理?
職業(yè)年金基金采取集中委托投資運營的方式管理，其中，中央在京國家機關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金基金由中央國家機關(guān)養(yǎng)老保險管理中心集中行使委托職責，各地機關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金基金由省級社會保險經(jīng)辦機構(gòu)集中行使委托職責。
代理人可以建立一個或多個職業(yè)年金計劃，按計劃估值和計算收益率，建立多個職業(yè)年金計劃的，也可以實行統(tǒng)一收益率。
一個職業(yè)年金計劃應(yīng)當只有一個受托人、一個托管人，可以根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模大小選擇適量的投資管理人。職業(yè)年金計劃的基金財產(chǎn)，可以由投資管理人設(shè)立投資組合或由受托人直接投資養(yǎng)老金產(chǎn)品進行投資管理。
第五、投資是關(guān)鍵，職業(yè)年金的投資范圍是什么?
職業(yè)年金投資范圍較廣。職業(yè)年金基金財產(chǎn)限于境內(nèi)投資，投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù);
國債，債券回購，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券和中期票據(jù);
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品，信托產(chǎn)品，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃，特定資產(chǎn)管理計劃;證券投資基金，股票，股指期貨，養(yǎng)老金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品。
其中，投資商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、股指期貨及養(yǎng)老金產(chǎn)品，在國家有關(guān)部門另行規(guī)定之前，按照《關(guān)于擴大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》(人社部發(fā)〔2013〕23號)、《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》(人社部發(fā)〔2013〕24號)等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第六、職業(yè)年金或給市場帶來多少增量?
企業(yè)年金對投資比例有限制，其中規(guī)定投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的30%。
職業(yè)年金基金不得直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)當在權(quán)證上市交易之日起10個交易日內(nèi)賣出。
也就是說權(quán)益類資產(chǎn)比例不超過30%，若按照之前2萬億計算，可能有6000億的增量，而且每年有新增。
不過也有機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，我國事業(yè)單位有111萬個，事業(yè)編制3153萬，全國公務(wù)員總數(shù)約700萬人，由此推測全國機關(guān)和事業(yè)單位人員合計近3900萬人。
按照目前全國機關(guān)和事業(yè)單位每月平均工資3000元計算，單位和個人每月繳費比例合計12%，產(chǎn)生的繳費收入為360元。
以此推算，每年職業(yè)年金的繳費規(guī)模為1641.6億元。按照30%的比例投資于證券市場，則將每年帶來480億元的增量資金。
第七、這些參與職業(yè)年金運作機構(gòu)能賺多少錢?
受托人年度提取的管理費不高于受托管理職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值的0.2%;托管人年度提取的管理費不高于托管職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值的0.2%;
投資管理人年度提取的管理費綜合考慮投資收益等情況確定，不高于投資管理職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值的1.2%。
相比起目前各類理財產(chǎn)品的費用，這些費率基本處于市場價偏中低水平。
第八、需要提風險準備金么?
投資管理人從當期收取的管理費中，提取20%作為職業(yè)年金基金投資管理風險準備金，專項用于彌補合同到期時所管理投資組合的職業(yè)年金基金當期委托投資資產(chǎn)的投資虧損。
余額達到投資管理人所管理投資組合基金資產(chǎn)凈值的10%時可以不再提取。
當合同到期時，如所管理投資組合的職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值低于當期委托投資資產(chǎn)，投資管理人應(yīng)當用風險準備金彌補該時點的當期委托投資資產(chǎn)虧損，直至該投資組合風險準備金彌補完畢;
如所管理投資組合的職業(yè)年金基金當期委托投資資產(chǎn)沒有發(fā)生投資虧損或者風險準備金彌補后有剩余，風險準備金劃歸投資管理人所有。
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