創(chuàng)業(yè)融資常見誤區(qū)及問題

　　創(chuàng)業(yè)融資的常見誤區(qū)

　　企業(yè)作價的誤區(qū)

　　接下來創(chuàng)業(yè)者就進(jìn)入了第三個環(huán)節(jié)，這里的一個關(guān)鍵問題是：為了得到所需的資金，創(chuàng)業(yè)者愿意放棄多少股權(quán)?創(chuàng)業(yè)者在這個環(huán)節(jié)里容易陷入的一個主要誤區(qū)是——經(jīng)常將企業(yè)的作價定得過高。

　　高作價的做法弊大于利。這樣往往讓投、融雙方難以解決作價分歧，而且過高的作價等于是給企業(yè)設(shè)定了一個很高的銷售和利潤目標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營者如果不能達(dá)到這些預(yù)期的目標(biāo)，其所持的股份將會減少很多。同時，信譽(yù)也會大打折扣并影響到進(jìn)一步的融資。

　　實際上，創(chuàng)業(yè)者沒有必要執(zhí)著于高水平的企業(yè)作價。他們應(yīng)該從投資者的角度來看自己企業(yè)的作價，這樣不僅可以順利吸引到投資，而且可以為創(chuàng)業(yè)者自己帶來更多的利益。

　　收入增長的誤區(qū)

　　投資者評估融資計劃的第一個環(huán)節(jié)，是要求創(chuàng)業(yè)者講述自己的創(chuàng)業(yè)構(gòu)想，以便評價商機(jī)的大小。在這個環(huán)節(jié)，投資者最終選擇的`是具有較高增長潛力的業(yè)務(wù)。但許多企業(yè)在向投資者論證自己的增長潛力時，都把重點放在地域擴(kuò)張上。不幸的是，在投資者眼里，這種增長途徑并不總是有效。

　　JAMDAT是美國一家專注于移動游戲的公司，在許多競爭對手都忙著海外擴(kuò)張的同時，JAMDAT卻堅持在本土成長，把增長重點放在自身的內(nèi)容開發(fā)能力上。隨著游戲開發(fā)隊伍的成長，公司最終建立了可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。截至2003年底， JAMDAT獲得的融資約占同期全球移動游戲公司總?cè)谫Y額的一半。

　　JAMDAT的例子告訴我們，投資者真正青睞的東西是建立在競爭優(yōu)勢或競爭壁壘基礎(chǔ)上的增長前景。

　　融資額度的誤區(qū)

　　在投資者初步認(rèn)可了企業(yè)的團(tuán)隊和商業(yè)模型后，第二個環(huán)節(jié)主要是考察創(chuàng)業(yè)者提出的融資額度。創(chuàng)業(yè)者經(jīng)常在這里陷入一個主要誤區(qū)：過低地估計資金的需求，導(dǎo)致融到的資金不充足。據(jù)作者研究，實際低估了融資額度的公司高達(dá)30%~40%。

　　融資額度不足會讓企業(yè)的現(xiàn)金流很快就陷入困境。而這時如果再想馬上回頭去找投資者追加資金，就不那么容易了。由于投資者會對創(chuàng)業(yè)者及其企業(yè)做出負(fù)面評價，他們不僅不會增加投資，還會加大監(jiān)管力度，甚至撤資。即便有投資者愿意提供緊急的資金支持，也會提出比較苛刻的條件。

　　為了避免這種情況的出現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者在預(yù)測財務(wù)需求時，應(yīng)該為以后的現(xiàn)金流設(shè)置一個安全緩沖帶。比如，把融資額在估計值的基礎(chǔ)上再增加一些。

　　創(chuàng)業(yè)融資的常見問題

　　【公司概況】

　　投資洽談會剛開始時，創(chuàng)投最希望看到的是簡明、清楚的公司簡介，像是介紹公司在做什么，解釋創(chuàng)意哪里有趣、為什么未來發(fā)展性很大等等。這個階段的常見問題如下：

　　1. 公司在做什么?

　　2. 公司有什么與眾不同之處?

　　3. 公司解決了什么問題?

　　4. 有多少市場機(jī)會?

　　5. 總部設(shè)在哪里?

　　6. 公司規(guī)模可以擴(kuò)大到什么程度?

　　【市場面】

　　創(chuàng)業(yè)家一定要向投資人清楚解釋，市場機(jī)會不是夠大而已，未來還會繼續(xù)成長。市場部份，你可能會碰到以下問題：

　　1. 實際上的可獲取市場規(guī)模有多大?

　　2. 你打算在多少時間之內(nèi)，達(dá)到多少市占率?

　　3. 你所在產(chǎn)業(yè)的銷售率、成長率，這些數(shù)字如何估算的?

　　4. 為什么你的公司有高度成長潛力?

　　【財務(wù)面】

　　所有投資人都會去了解公司目前財務(wù)狀況以及未來的資金消耗率，所以一定要做好萬全準(zhǔn)備，回應(yīng)以下問題：

　　1. 公司未來三年財務(wù)預(yù)測如何?

　　2. 財務(wù)預(yù)測是根據(jù)哪些假設(shè)而計算出來的?

　　3. 公司目前已募得多少股本及債務(wù)資金?資本架構(gòu)長什么樣子?

　　4. 未來有什么必須的增資計劃?

　　5. 保留多少員工認(rèn)股選擇權(quán)?

　　6. 公司何時開始獲利?

　　7. 在公司開始獲利之前，會消耗多少資金?

　　8. 產(chǎn)品單位經(jīng)濟(jì)價值是多少?

　　9. 成長增速可能會遇到哪些阻礙?

　　10. 管理團(tuán)隊主要使用哪些關(guān)鍵衡量指標(biāo)?

　　【募資面】

　　究竟公司募資過程中拿到多少資金?這絕對是所有投資人都想了解的，他們可能會提出相關(guān)的問題：

　　1. 這次募資募到多少錢?

　　2. 公司增資前估值目標(biāo)?

　　3. 既有的投資人會加入這次募資嗎?

　　4. 這次募得資金主要計劃用途在哪?

　　5. 這次募資可以幫助公司達(dá)成什么重要目標(biāo)?

　　【創(chuàng)辦人 & 團(tuán)隊】

　　對許多投資人來說，在決定要不要砸錢之前，經(jīng)營團(tuán)隊這一環(huán)是最重要的考量。創(chuàng)業(yè)家一定要表現(xiàn)出熱情、投入、還要有相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗。這些相關(guān)問題是一定會出現(xiàn)的：

　　1. 誰是創(chuàng)辦人?主要團(tuán)隊成員有哪些?

　　2. 團(tuán)隊有哪些相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)驗嗎?

　　3. 短期內(nèi)還有什么需要補(bǔ)進(jìn)來的關(guān)鍵角色嗎?

　　4. 團(tuán)隊有何獨特之處?為什么只有這個團(tuán)隊有能力執(zhí)行創(chuàng)業(yè)企劃?

　　5. 目前有幾個員工?

　　6. 創(chuàng)辦人當(dāng)初創(chuàng)業(yè)的動機(jī)是什么?

　　7. 未來一年內(nèi)，對團(tuán)隊的規(guī)模有何計劃?

　　【產(chǎn)品及服務(wù)面】

　　創(chuàng)業(yè)家必須清晰勾勒出公司產(chǎn)品或服務(wù)的.組成元素，表達(dá)出為何這個產(chǎn)品是獨一無二的!相關(guān)問題，準(zhǔn)備接招!

　　1. 為什么使用者會想注意你的產(chǎn)品或服務(wù)?

　　2. 主力產(chǎn)品的重點里程碑是什么?

　　3. 這項產(chǎn)品或服務(wù)，跟別的公司產(chǎn)品最主要、最關(guān)鍵的不同點是什么?

　　4. 從前幾代的產(chǎn)品跟服務(wù)身上，你學(xué)到什么經(jīng)驗?

　　5. 展示一下你的產(chǎn)品或服務(wù)。

　　6. 有沒有想幫產(chǎn)品再多加兩三個關(guān)鍵特色?如果要加那會是什么?

　　【營銷及獵取潛在客戶】

　　公司計劃要怎么營銷自己，客戶擷取成本是多少，長期的顧客價值等等，這些都是投資人想知道的。下列問題值得思考：

　　1. 公司目前如何營銷自家產(chǎn)品或服務(wù)?如果還沒開始，有什么營銷計劃?

　　2. 公司有什么公關(guān)策略?

　　3. 公司社交媒體的策略是什么?

　　4. 客戶擷取成本多少?(cost of customer acquisition)

　　5. 推估的客戶終生價值多少?(customer lifetime value)

　　6. 接下來會做什么廣告?

　　7. 從客戶第一次接觸到成交，一段典型的銷售循環(huán)是什么樣子?

　　【受歡迎程度】

　　如果公司早期就已經(jīng)受到某種程度的歡迎，絕對有加分效果，準(zhǔn)備回答下列問題吧：

　　1. 有哪些部分已經(jīng)初步達(dá)到受歡迎程度?(例如：銷售、公司網(wǎng)站流量、App 下載…等等)

　　2. 有什么辦法可以加速提升受歡迎程度?

　　3. 初期就受到歡迎，主要原因是什么?

　　【風(fēng)險面】

　　所有商業(yè)企劃書都會有風(fēng)險，這是不可避免的，以下問題建議深思熟慮后再做回答：

　　1. 企業(yè)面臨哪些主要風(fēng)險?

　　2. 有什么法律風(fēng)險嗎?

　　3. 有任何法規(guī)監(jiān)理方面的風(fēng)險嗎?

　　4. 有無任何產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險呢?

　　【退出機(jī)制】

　　投資人都想知道什么時候可以退出，如何取得投資回報。所以他們一定會問這些問題：

　　1. 哪個退出結(jié)果幾率比較高?公開發(fā)行?還是被併購?

　　2. 你覺得退出的時間點在哪?

　　3. 誰是潛在的買主?

　　4. 市場比價的前提下，會怎么做退出的評價?

　　【知識財產(chǎn)】

　　知識財產(chǎn)是許多公司成功的關(guān)鍵，因此投資者非常關(guān)心這些資訊：

　　1. 公司擁有哪些關(guān)鍵知識財產(chǎn)?(例如：專利、 申請中專利、著作權(quán)、商業(yè)機(jī)密、商標(biāo)、網(wǎng)域名稱等等)

　　2. 你有多確定公司的知識財產(chǎn)沒有妨礙到第三方權(quán)利?

　　3. 公司的知識財產(chǎn)是怎么發(fā)展的?

　　4. 以前的團(tuán)隊成員有無可能主張自己擁有公司的某項知識財產(chǎn)權(quán)?

　　【競爭面】

　　對任何企業(yè)家來說，競爭對手這件事永遠(yuǎn)都要納入考量。如果有個創(chuàng)業(yè)家敢發(fā)下豪語說：“我們沒有任何競爭對手”，那么他的可靠度絕對會被打上**的問號。想想下面幾個問題要怎么回答吧!

　　1. 公司的競爭對手有誰?

　　2. 為何公司有競爭上的優(yōu)勢?

　　3. 競爭對手有哪里是勝過你的地方?

　　4. 跟競爭對手相較之下，價格、特色、表現(xiàn)這幾個方面要如何比拼?

　　5. 進(jìn)入壁壘有哪些障礙?

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